公益讲堂 | “学习中央金融工作会议精神”系列大讲堂第三期 马天平：资本形成与建设金融强国之路

 

10月30日至31日，金融系统最高规格的全国性金融工作会议时隔6年再次召开，且首次以中央金融工作会议命名，引起市场高度关注。在此背景下，金信网银监管科技研究院联合北京立言金融与发展研究院、北京市科技金融促进会举办“学习中央金融工作会议精神”系列大讲堂，邀请到来自政产学研的专家，学习贯彻中央金融工作会议精神。11月29日，“学习中央金融工作会议精神”系列大讲堂第三期邀请到了清华五道口金融安全中心研究员马天平老师，以“资本形成与建设金融强国之路”为主题分享了对此次中央金融工作会议的学习心得。

 

近年来，我国经济飞速增长，金融行业的发展在其中起到了至关重要的作用。此次中央金融工作会议强调，金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，要坚定不移走中国特色金融发展之路，推动我国金融高质量发展，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供有力支撑。

“金融”，简而言之就是融通资金的过程，而这个过程的核心就是动员资金。马天平老师表示，整个经济社会的运行，无论是企业的发展，还是个人的成长，都需要资金投入来推动生产效率的提升。回望世界近现代史，大国的崛起无一不是得到了金融的强大支持。金融行业的繁荣不仅为国家提供了资金支持，还为各类创新活动提供了必要的资金保障，从而推动了国家的整体发展。因此，安全有效地动员资金、资本投入是经济起飞的必要条件。

回看我国近几十年国民生产总值的增长历程，消费作为推动GDP增长的主要力量，其重要性不言而喻。然而，资本（投资）在其中的作用同样不可忽视。马天平老师表示，事实上，资本形成速度与GDP增速之间有着强烈的正相关关系，这表明资本投资对于经济增长具有重要贡献。从理论经济学的角度来看，消费是收入的函数，而收入的增长主要来自于企业的“先进行金融投资”，包括先创办企业、先扩大销售、先提高产品质量、先降低产品成本提高竞争……这些金融资本的投入，不仅对收入产生积极的影响，同时也对消费具有重要的带动作用。

从资本结构的视角来看，资本形成总额这一关键指标包括了固定资本形成总额和存货增加总额两个主要部分。马天平老师指出，在固定资产投资中，民营投资的表现对总体投资增速起着至关重要的作用，但相对于国有投资增速，民营投资增速的波动幅度更大，这意味着其更容易受到市场不确定性的影响。因此，为了稳定总体投资增速，需要加强对民营投资增速的维持，确保其保持在一个相对稳定的水平上，避免出现严重的下滑趋势。

从各大产业的视角来看，随着经济的发展和产业结构的不断调整，三大产业中的投资状况也在不断变化。马天平老师表示，近年来，农业投资受政策、气候、市场等多种因素影响，波动率较大，服务业投资次之，工业投资则相对稳定。在具体行业中，信息软件、建筑、电热等产业的增速较为强劲，这些产业的发展往往与科技进步、市场需求等因素密切相关，具有较高的成长性和良好的发展前景。而金融、房地产业的投资增速则在下滑，这些产业的发展受政策调控、市场饱和等因素影响，面临着较大的挑战。

关于房地产，马天平老师指出，房地产在社会生活的方方面面中都扮演着至关重要的角色，无论是我们日常生活中的衣、食、住、行、用，还是教育、医疗、工作、金融、军事等方面，都离不开“房”。企业需要舒适的办公楼和生产车间，学校需要更先进的教学设施，老年人需要自己的养老居住处，出行需要更完善的道路、机场和火车……这些“美好生活的向往”都与房地产投资紧密相关。因此，马天平老师强调，作为非常重要的固定资产投资，房地产投资不能出现严重下滑，否则将对社会稳定发展产生不利影响。从资金来源来看，房地产发展可以通过自筹、贷款、股市、债市、政府主导投资等多种方式获取资金，确保这些资金来源的稳定是非常重要的。同时，还要选择有效的投资资金，将政府资金与民间资金有效结合，将自筹资金和贷款资金有效结合，使房地产业保持持续稳定的投资增速，进而推动经济高质量发展。

当前，我们正处在一个充满变局的时代，全球经济格局不断变化，科技发展日新月异，市场竞争愈发激烈。在此背景下，实现经济高质量增长是我们国家和社会的重要目标，要实现这一目标，保持稳定增长的投资增速是至关重要的。这不仅是国家和社会的责任，也是我们企业和个人的责任，需要政府、企业和个人共同努力，采取有效的措施，为实现金融强国目标贡献力量。